Cet article est une ébauche concernant la finance.
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En finance de marché, un Butterfly est une stratégie d'options présentant à l'achat un risque limité et ne prenant pas de position directionnelle à la hausse ou à la baisse des cours du sous-jacent. Ce produit financier est conçu pour obtenir une grande probabilité de gains limités lorsqu'on s'attend à ce que la volatilité du sous-jacent soit inférieure à celle de la volatilité implicite, ou autrement dit, à la volatilité attendue par le marché.
Pour un achat, il correspond à
- l'achat d'un call, au prix d'exercice X+a
- l'achat d'un call au prix d'exercice X-a
- la vente de deux calls au prix d'exercice de X[1]
Sources
- (en) Cet article est partiellement ou en totalité issu de l’article de Wikipédia en anglais intitulé « Butterfly (options) » (voir la liste des auteurs).
- Le butterfly spread : une première approche strategies-options.com, aoû 2010
